比特币的“混合”山寨币收益最好？

在传统股票市场中比特币靠谱吗?，你可以选择很多公司股票进行投资，而在加密货币市场中，有很多“标的”供你选择，比如比特币、以太坊、瑞波币、莱特币、比特币现金、波场、卡尔达诺。 .. 那么，投资者应该如何判断哪些加密货币更值得投资呢？事实上，“把鸡蛋放在不同的篮子里”的投资策略已经被发现不适合加密货币市场，关于货币的网络效应也有很多争论。最近，Bitcoin Core 开发者 Jimmy Song 指出，“一起”投资山寨币和比特币可能不会起到预期的效果，而且这种所谓的多元化策略没有多大意义。. 接下来就让金色财经带大家来看看Jimmy Song的观点吧。

为什么要分散投资？

多元化的目的其实很简单，就是为了优化风险/回报率——在传统证券市场中，如果你手里拿着一笔钱买10只股票，风险可能比只买1只股票要小很多，因为它减少了市场波动和下行风险，最大限度地降低了风险/回报率。投资组合理论由美国经济学家马科维茨于 1952 年首次提出，其目标非常明确：降低永久亏损的风险，降低波动性。

如果有人在其投资组合中选择股票，理论上总是默认这些股票已满足最低监管要求。例如，这些股票可能完全符合SEC的一些透明度要求，这些股票的历史信息可以在市场上查询，如果他们做假账，就会受到严厉的处罚，等等。不仅如此，这些股票的信息披露在进行营销推广时必须符合实际，尤其是项目前景、财务状况等信息。

由于传统的证券市场监管相对成熟，我们有理由相信，大多数公司在营销和推广时至少会披露接近事实的信息，并且会详细说明与股票相关的风险和回报。也就是说，证券市场风险所涉及的误差幅度不会太大，上市公司通常不会说谎。因此，如果风险和收益能够合理分析，那么在股市中尝试“把鸡蛋放在不同的篮子里”。“多元化是有意义的。

加密货币的故事和现实

加密货币的真实存在于代码中，但不幸的是，代码通常非常密集，难以阅读，并且对大多数人来说难以理解。由于加密货币以数字形式存在，加密货币的现实是那些锁定和保护它们的代码和网络。虽然只有少数人可以分析并尝试理解代码，但即使是经验丰富的开发人员也不太可能在短短几个月内彻底研究和理解加密货币的底层代码。到达的。

另一方面，你会发现每种加密货币通常都有大量的营销材料来解释加密货币的底层技术可以做什么，并推测加密货币的创建者所设想的用例。我们在这里看到的最常见的东西是白皮书。加密货币项目方会在白皮书中描述和披露实际系统的一些细节，但不会像代码一样给出严格的定义。相比之下，白皮书是更易于理解的文档，通常在编写代码之前发布。

在加密货币行业，人们不得不更加关注那些“营销故事”，因为评估底层现实（即代码）非常困难且成本高昂。当然，有些人会评估代码，但对于大多数人来说，他们会选择依赖“营销故事”，因为它更便宜且更易于理解。

将“营销故事”与现实脱节

对于加密货币行业，问题出现了：“营销故事”和“潜在现实”之间的差异有多大？如前所述，在传统证券市场中，如果上市公司的营销宣传信息与实际存在较大差距，将受到严惩。加密货币行业没有类似的强制监管机制，这意味着很多加密货币可能会“占便宜”，它们会创造一个完美的营销故事，但最终它们将无法在现实中交付与之匹配的产品。

营销故事越好，加密货币的价格就会越高，因为大多数人没有专业的评估能力，他们只会选择这种方便的方式来判断加密货币是否值得投资。更重要的是，在现实中，加密货币项目不需要立即生产产品，这为许多加密货币开发商提供了借口，导致项目一再拖延，最终搁浅。描绘愿景比开发实际产品更容易，希望它总能吸引大量追随者，而这些人往往相信“我们以后会得到它”。换句话说，营销过程中的夸大其词不会花费太多，反而会吸引更多的代币购买者，

加密货币开发团队无法按时完成是另一个问题。对于加密货币项目方来说，他们可以很容易地做出产品交付的承诺，而无需太多成本，也不需要为自己的承诺负责，毕竟他们都太有钱了。不仅如此，加密货币项目方提供的服务不需要满足任何技术标准，因为评估他们提供的代码的成本很高，大多数人不想让自己陷入繁琐的技术问题，所以他们也会“坚持信念”的那些营销故事。代码实现阶段更加混乱，有未经审计的安全措施、不成文的测试工作等等，大家都自以为聪明。

我们还发现，加密货币项目的激励是他们过度承诺和未能按时交付的另一个重要原因。就其本质而言，激励措施是对营销故事的具体量化，这再次提高了预期。大多数人在看到一些具体数字的投资回报后，会觉得这个项目的未来非常乐观。结果呢？这些问题导致非常高的风险/回报率比特币靠谱吗?，人们的投资面临风险，甚至可能损失。

所以在这种环境下，难怪会有这么多骗局。

那么，投资加密货币的后果是什么？

现在，你会发现很多加密货币行业的人其实选择投资只是因为他们看到了“营销故事”，过度承诺和未能按时兑现激励措施，而不是仔细分析底层技术。所以，这个行业本身就是一个巨大的混乱。更可怕的是，很多加密货币项目只有一个“营销故事”，其他都经不起推敲，连创始人和团队成员都是虚构的。

只有极少数人真正了解加密货币背后的技术，普通人只能选择相信白皮书中的内容。而且，由于缺乏监管，很难要求加密货币项目确保“营销故事”与现实相符，而真正了解该项目的人只有少数创建它的人。作为一种隐私加密货币，Zcash 可能拥有有趣且不可思议的加密货币技术，但长期以来“假币”仍然很多，其他加密货币可能存在更多漏洞。

这意味着加密货币行业中的大多数代币都具有很大的风险，绝大多数项目从未想过要实现其“营销故事”所承诺的目标。此外，这些人中有些人甚至没有项目开发经验，在没有太多市场调研的情况下，基本上是“赶鸭子上架”。如果发生在传统证券行业，早就被送到了“粉单市场”，而且由于风险问题，其产品价格也会很低。

那么，比特币更可靠吗？

你可能会问这个问题，比特币是否比其他“不可靠”的加密货币略好？如果你想让我公平地回答这个问题，答案是肯定的，比特币更“可靠”。

在过去的很多年里，比特币在技术上被很多人所吸引。此外，当时的市场环境与现在大不相同。你会发现，今天几乎所有的加密货币都被投资了，而当比特币刚诞生的时候，几乎没有人在运行节点或挖掘比特币，更不用说进行交易，或者发表任何过度承诺和美化的营销故事。

其实比特币就是代码完成后写的白皮书！

此外，鉴于比特币是第一个加密货币，代码库也受到了更严格的审查，因为许多山寨币都是基于比特币代码开发的。值得一提的是，已有超过 500 名程序员为比特币做出了贡献，使其成为全球最大的开源加密货币项目。

从比特币分叉出来的山寨币可靠吗？

我知道，除了比特币，你一定想知道从比特币分叉出来的山寨币是否同样可靠。事实上，像莱特币、比特币现金、比特币 SV 这样的山寨币对比特币代码库的调整很少。

在这里，我们首先提出两个问题：首先，这些山寨币对比特币产生了哪些变化？其次，这些山寨币如何维护它们的代码库？

第一个问题最容易回答，一般来说，山寨币是中心化的，而比特币是去中心化的。由于技术差异本身很小，风险和波动性不会大大降低，所以选择投资这些山寨币并不是“把鸡蛋放在不同的篮子里”，所以这种多元化投资并不符合预期。影响。

第二个问题相对来说比较重要，如果这些山寨币没有像比特币那样维护代码库，是不是意味着他们会面临更大的风险，比如某个山寨币的开发团队非常小，开发者的活动不频繁，质量不高提交代码更新的比例不高。此时，您可能需要评估自分叉以来山寨币如何更新代码，以确定他们的技术实施是否做得足够好。当然，这种方法既昂贵又耗时，所以大多数人都不会这样做。

对于那些认为比特币分叉山寨币不可靠的人来说，他们的理由是这些山寨币基本上是低质量的，本身并不能降低任何风险。换句话说，这些山寨币只不过是表现更差的比特币，即使将这些山寨币添加到你的投资组合中也不会降低你的风险和波动性。

那么，加密货币多元化仍然有意义吗？

我们知道比特币在很多方面与山寨币不同。首先，比特币是去中心化的，而山寨币不是；其次，比特币是在没有任何不正当激励的情况下创建的，而山寨币则不是；第三，按市值计算，比特币是最大的加密货币。

所以，如果你决定投资加密货币，至少要先购买比特币。但是问题来了，如果您想投资其他加密货币，您应该将哪些其他加密货币添加到您的投资组合中？

这里只有一个答案：做你自己的研究。

加密货币行业充斥着狡猾的营销故事，向投资者提供夸大甚至不可能的承诺。如果你想投资其他加密货币，那么你必须对这些项目进行更多审查。这里的研究意味着评估代码，代码审查要求比比特币更高，而不是更低。

如果你不知道如何阅读代码，或者项目代码不是开源的，那就惨了——你将无法验证代码最终实现了哪种加密货币

如果你有阅读代码的能力，但不想花太多时间评估它，那就去 Twitter 或 YouTube 看看其他人怎么说。事实上，无论如何，你需要做大量的研究来确定一种加密货币是否值得投资。鉴于大多数加密货币的市值和流动性较小，你的时间和精力研究实际上是不值得的。所以这是不投资这些山寨币的原因之一。

总结

多元化在加密货币行业确实毫无意义。一方面，比特币以外的其他加密货币中存在大量“不可靠”的虚假信息，另一方面，评估和审查山寨币的成本也非常高。不看山寨币代码的投资就像投资传统股票的“粉红单市场”而不做任何研究，这样做只会带来更多的风险和波动性，而不是随心所欲地降低风险。

此外，投入大量精力来评估山寨币代码是非常不经济的，并且在评估结束时，您可能会发现自己完全是在浪费时间。类似的情况也出现在传统证券市场，“粉红单”交易量远小于纳斯达克和纽约证券交易所。

在加密货币行业，唯一值得投资的是比特币，因为它已经维持了十年，投资未经研究的山寨币毫无意义。