诺贝尔奖得主斯科尔斯：比特币没有价值，希望AI不是救世主

著名讲师的场景。

5月24日，诺贝尔经济学奖获得者迈伦·塞缪尔·斯科尔斯在上海交通大学上海高级金融学院主办的SAIF-CAFR报告厅表示，区区块链技术可以大大降低交易结算成本，但比特币没有持有价值，更不用说加密货币的期权产品了。

斯科尔斯教授自 1983 年以来一直在斯坦福大学任教。他被称为现代期权的创始人，与哈佛大学教授罗伯特·默顿、两位教授和已故经济学家费舍尔·布莱克共同获得了 1997 年诺贝尔经济学奖。 Black教授）在金融衍生品定价理论和金融市场风险管理等领域做出了突出贡献和前沿研究。

以下是斯科尔斯教授在澎湃新闻组织的演讲和圆桌会议上的观点。

虽然区块链很好，但比特币选项不是必须的

“请不要将期权与加密货币相关联。怪我。人们总是说我是期权之父，我认为风险太高，我反对与加密货币相关的期权。”斯科尔斯教授在演讲中表示，他应该使用加密货币期权进行交易。通关“楚汉世界”。

作为已上市比特币期货的芝加哥商品交易所 (CME) 的前顾问委员会成员，斯科尔斯教授指出，比特币的价值波动如此剧烈，以至于它不是一种货币，因为它不再具有价值。

“相当于今天这辆车的价格是10元，明天会飙升到200元，所以作为货币，它没有价值。”斯科尔斯表示，一些市场监管机构也想限制这些加密货币的发展，“我觉得这些所谓的加密货币是全新的庞氏骗局，吸引人们投资，结果价格上涨，新人刚刚接管。”

至于会出现什么样的风险，Scholes 教授承认是欺诈，“现在很多 ICO 的人其实是抄袭前人的发行说明，因为大家看到比特币非常成功，他们觉得我的下一个货币也可以成功。但这就像将比特币分成两半并投资更多部分，期望其价值飙升，但我认为这对市场产生了负面影响。”

Scholes 教授表示，数字加密货币不是货币，而是一种非常昂贵的技术，必须不断挖掘。以前在中国采矿的人很多，现在在冰岛采矿的人也很多。也有很多黑客侵入了比特币交易所，甚至侵入了人们的电子货币钱包，损失高达数千万美元，所以这不是一个小问题。

但对于区块链技术，斯科尔斯教授是乐观的。

他说，比如我们目前正在清算交易，相当于是买卖双方交易的快照，只能保存一帧快照。现在需要通过区块链进行更改。都连成一部电影。这可以减少很多固定成本。因为现在有很多交易，其实都是一个交易序列。如果可以电脑处理，并且有内部验证系统，交易的清算和结算速度会更快更有效。

此外，这将涉及政府与欺诈者之间的博弈。可以说，区块链是一项非常有价值的技术，可以帮助政府很好地解决欺诈问题。

他认为，对区块链的监管怀疑在于匿名性。我们现在有一种可以验证交易的加密货币。其中，您还可以使用区块链来验证可信网络中的交易，并进行匿名验证。然而，中国政府更反对的是这种匿名。如果转移可以在没有政府监督的情况下秘密进行，监管者会更加担心。如果政府能够有一定程度的监督，知道在这个可信网络中会发生什么，那么政府愿意看到这样的技术发展。

关注“尾部风险”

斯科尔斯教授说，在金融体系中，我们应该更加关注尾部风险，不要过分依赖过去的数据比特币实际价值，而要着眼于大而放过小。预测未来。

尾部风险是指不太可能发生但一旦发生代价很高的风险。

Scholes教授说，整个银行业的风控体系其实是更加关注尾部风险，但他个人的批判性思维是，在尾部风险分析中，人们使用的是历史数据比特币实际价值，反而过于依赖对未来的预测和估计，所以没有办法对尾部做出非常准确的预测，“这相当于开车时只看后视镜。开车不看前面的路。”

“无论是巴菲特还是索罗斯，已经是世界上最好的投资者，他们倾向于关注这些尾部风险。关注的是噪音，只关注平均回报，”斯科尔斯教授说。

我希望人工智能不是我们的救星

对于人工智能，斯科尔斯教授坦言，“我希望人工智能不是我们的救世主”。

“如果人工智能什么都能做，我们会搬到其他星球去，因为地球会变成一个很无聊的地方。但我们不认为未来很无聊，这不是大自然创造我们要做的事情，”他说。

斯科尔斯教授表示，未来的创新主要是由数据创新的引擎驱动的。他认为，AI人工智能需要算法和模型，需要大量的数据输入，需要计算能力非常高的计算机。它工作得越快，数据越可靠，它就会越智能。这些都是工具，但人工智能不等于算法加数据加计算机。其中一个大问题是数据，因为现在这些大公司产生的信息只保留了10%，而且这些都是通用数据，但是接下来这些数据需要个性化和定制化。

“AlphaGo 在围棋中获胜仍有既定规则，但财务数据的使用需要动态调整和数据审批。我们收集的数据来自历史，是一个时间序列，是的，但是手头的所有数据是否能对未来做出很好的预测，这方面我们需要精准分析。”斯科尔斯教授说。

另外，要防止欺诈者反向使用这些数据模型，而这些模型是错误的。如果我们继续坚持原始模型没有校准，竞争对手会抓住我们的错误。 “你以为你有一个成功的模型，结果模型变成了你的敌人，因为很多人发现了你模型的错误，并利用你的错误来赚钱，这就是金融危机发生的原因。”教授说斯科尔斯。

监管者和创新者永远处于两个孤岛

斯科尔斯教授坚持认为，监管总是落后于创新。他说，美国摩根大通和中国工商银行现在做的事情与十年前完全不同，监管的作用没有改变。每个金融机构本身都会受到约束，它们都有障碍。但如何在这些壁垒之间转变，突破这些壁垒，这才是创新的源泉。

斯科尔斯教授说：“无论是在美国还是在中国，一些监管措施都不想做得快，他们想慢慢做，他们不想做独特的事情，他们想做通用的事情。这与我们想要的完全相反，我们想要灵活性，但是这些法规想要不灵活和恒定。所以我们的全球社会必须控制这些阻碍创新的力量，这就是阻碍创新的那种限制力量。而我们知道我们需要控制，我们需要监管，我们必须划清界限，以免阻碍创新。”

Scholes 教授描述了监管机构和企业中的创新者“处于两个孤岛”。监管太多就很难创新，监管是猎人，创新是农民，两者之间总会有冲突。就像每个家长在养育孩子时都会回答这个问题一样，我要对孩子有多少约束，给他们多少自由，整个社会对创新的态度应该是一致的。如果施加约束，成本是多少，成本又是多少，如果成本太高，创新就会在这些约束之外发生。

“如果你阻止银行这样做，创新就会发生在其他地方。这在中国已经发生了，长期控制利率，所以有重量级的影子银行活动。所以这件事非常重要. 如果对企业过度限制，就意味着有些人处境艰难，无法承担风险，无法将风险转嫁给创新者，创新者无法通过创新方式为社会创造价值，”斯科尔斯教授说。